Argentyna walczy o uniknięcie załamania gospodarczego po szokującym zwycięstwie w prawyborach

Otrzymuj bezpłatne aktualizacje dotyczące Argentyny

Wyślemy Ci plik Codzienny przegląd myFT Zaokrąglanie wiadomości e-mail do najnowszych Argentyna Wiadomości każdego ranka.

Argentyna stoi w obliczu rosnącej presji, by ponownie zdewaluować swoją walutę, ponieważ jej rząd walczy o uniknięcie załamania gospodarczego przed wyborami w październiku, po niespodziewanym zwycięstwie radykalnie prawicowego kandydata w prawyborach prezydenckich.

Dolar czarnorynkowy, podstawa argentyńskiego życia, podskoczył prawie dwukrotnie w stosunku do nowego oficjalnego kursu wymiany po dewaluacji peso o 18 procent po zwycięstwie zagranicznego kandydata Javiera Milliego.

Przy obecnym kursie czarnorynkowym wynoszącym około 705 peso za dolara, banknoty peso o największym nominale są warte mniej niż 3 dolary, co zmusza Argentyńczyków do noszenia ze sobą dużych stosów banknotów. Oficjalny kurs wymiany wynosi 361 pesos za dolara.

„[Economy Minister Sergio] „Ścieżka Masy do uniknięcia przedwyborczego krachu jest coraz węższa, bardziej niepewna i niestabilna” – powiedział Salvador Vitelli, szef badań w Romano Group z Buenos Aires. „Problemy się pogarszają, a możliwe rozwiązania przynoszą więcej problemów”.

Wyborcy odczuli natychmiastowy szok w portfelach po zwycięstwie Milleya w niedzielę. Ceny konsumpcyjne wzrosły dwucyfrowo z dnia na dzień, gdy rząd zdewaluował peso i podniósł stopy procentowe do 118 procent rocznie w desperackiej próbie przywrócenia zaufania.

Zaskakujące skoki cen o ponad 20 procent odnotowano w przypadku laptopów i innych artykułów elektronicznych, ponieważ sklepy szybko wyszczególniają importowane towary, aby zrekompensować niedawny spadek kursu peso. W ramach innego środka nadzwyczajnego rząd we wtorek zawiesił eksport wołowiny na dwa tygodnie, aby zapobiec zbyt szybkiemu wzrostowi cen krajowych po dewaluacji.

Gospodarka tego południowoamerykańskiego kraju znajdowała się w poważnych tarapatach już przed prawyborami, a inflacja przekraczała 100 procent rocznie; Około 40 procent ludzi żyje w ubóstwie; Nadchodzi recesja. Po tym, jak urzędujący peroniści spadli na trzecie miejsce w prawyborach, Massa – również peronistyczny kandydat na prezydenta – staje w obliczu trudnej walki o utrzymanie gospodarki razem do październikowych wyborów prezydenckich i kongresowych.

„Wydaje się to zadaniem niewykonalnym” – powiedział Alberto Ramos, główny ekonomista na Amerykę Łacińską w Goldman Sachs. „Wydaje się bardzo mało prawdopodobne, aby Masa lub ktokolwiek inny był w stanie naprawić gospodarkę w krótkim czasie.

„Sprawy potoczyły się tak źle, a nierównowaga jest tak wielka, że ​​mogliśmy stracić zdolność zarządzania dostosowaniem. Będzie bałagan”.

Najpilniejszym wyzwaniem dla Massy jest uzyskanie ostatecznej zgody zarządu Międzynarodowego Funduszu Walutowego w tym miesiącu na ostatnią transzę 7,5 miliarda dolarów z pakietu ratunkowego o wartości 44 miliardów dolarów. Poniedziałkowa dewaluacja pomoże utorować drogę, ponieważ fundusz naciska na taki ruch od miesięcy. Niewielu wierzy, że MFW jest skłonny wyciągnąć wtyczkę z Argentyny, jej największego dłużnika, więc nowe pieniądze prawdopodobnie nadejdą.

Massa przez kilka miesięcy opierał się dewaluacji, pomimo rosnącej presji na kurs walutowy. Upierał się, że nie powtórzy tego ćwiczenia przed wyborami, obietnica, której niewielu wierzy, że będzie w stanie dotrzymać.

Ale najbardziej palącym problemem jest inflacja. Podobnie jak inni ekonomiści, Vitelli z Grupy Romano przewiduje obecnie miesięczną inflację w sierpniu i wrześniu na poziomie od 12 do 16 procent. Niektórzy ekonomiści twierdzą, że do października zbliżyłoby to roczną stopę do 180 procent i przybliżyłoby gospodarkę do spirali hiperinflacji.

„Dewaluacja i podnoszenie stóp procentowych nie rozwiąże problemu”, powiedział Edwin Gutierrez, londyński szef ds. długu państwowego na rynkach wschodzących w firmie Abrdn, która jest właścicielem długu denominowanego w dolarach argentyńskich.

Nałożył kilka plastrów, żeby przeżyć do pierwszych wyborów. . . Każda dewaluacja wiąże się z wyższą inflacją, a waluta staje się niekonkurencyjna”.

Milley opowiadał się za radykalnymi rozwiązaniami wolnorynkowymi, takimi jak dolaryzacja argentyńskiej gospodarki, zamknięcie banku centralnego i ograniczenie wydatków publicznych. Jego ciasna pierwsza pozycja w prawyborach, postrzegana jako próba przed październikowymi wyborami, wprowadziła dodatkowy element niepewności na i tak już roztrzęsione rynki.

„Wiele będzie też zależeć od tego, co powiedzą kandydaci, zwłaszcza Miley” – powiedział Amilcar Colante z National University of La Plata. Jeśli mamy skrupulatnego Millie, który dobrze tłumaczy swoje plany, gospodarka uniknie załamania. Ale byłoby inaczej, gdyby Miley lub ludzie wokół niego, którzy nie są tak dobrze znani, zaczęli mówić rzeczy, które generują więcej szumu na i tak już bardzo kruchym rynku”.

Wynik październikowych wyborów pozostaje wysoce niepewny, ponieważ argentyński elektorat jest podzielony na trzy mniej więcej równe bloki: wyborców Melli, elity głównego nurtu centroprawicowej partii, której kandydatką będzie Patricia Bullrich, oraz urzędujący peroniści.

Bez kandydata zbliżonego do tego, co jest wymagane do wygrania pierwszej tury, listopadowa tura wygląda na pewną. Choć w ostatnich wyborach prezydenckich w 2019 r. głosy peronistów spadły prawie o połowę, Massa upierał się, że wciąż może wygrać w kraju o silnych lewicowych tradycjach.

„Umiejętności polityczne Massy będą ważnym czynnikiem w ciągu najbliższych kilku miesięcy” — powiedział Martín Rapetti, dyrektor firmy doradztwa ekonomicznego Equilibra w Buenos Aires. „Chociaż jego początkowy wynik był słaby, trójstronny remis nadal dawał mu szansę na awans do drugiej rundy”.