Pozytywny wzrost w obszarze zarządzania wierzytelnościami pomimo spadku zarządzanych aktywów

Rynek zarządzania kredytami (FM) odnotował pozytywny wzrost w ciągu ostatniego roku, chociaż wzrost pozostał poniżej poziomu sprzed Covid, jak ujawniły badania przeprowadzone przez Isio, budząc obawy, że przed nami może być więcej wyzwań.

Roczna ankieta Isio, najnowsze trendy w zarządzaniu kredytami, Pokazało, że pomimo wielu wyzwań w ciągu ostatniego roku FM odbiło się w 2022 r., a łączna liczba stanów wzrosła o 7 procent w porównaniu z 2021 r.

Isio zauważył jednak, że wzrost mógł osiągnąć szczyt, ponieważ tempo wzrostu pozostawało poniżej poziomu sprzed 2020 r., podczas gdy łączna wartość zarządzanych aktywów w branży (AUM) spadła po raz pierwszy od 2008 r.

Rzeczywiście, raport ujawnił wpływ niedawnych trudnych warunków rynkowych dla zarządzających kredytami, ujawniając, że łączne zarządzane aktywa spadły o 5 procent do 218 miliardów funtów w 2022 roku, głównie w wyniku wyższych rentowności powodujących spadki obligacji kredytowych i inwestycji w pasywa. (LDI).

Według badań wpływ warunków rynkowych na zarządzane aktywa był na tyle duży, że przeważył wzrost aktywów z programów emerytalnych, które były nowością w zarządzaniu powierniczym w ciągu roku.

Zauważył również, że spadek zarządzanych aktywów mógłby być znacznie większy bez wejścia kilku dużych projektów za pośrednictwem rozwiązań OCIO z dostawcami usług kredytowych.

Jednak pomimo wyzwań minionego roku, raport ujawnił, że plany emerytalne szybko zmierzają w kierunku akwizycji i samowystarczalności, dzięki dobrym wynikom aktywów wzrostowych w środowisku po marcu 2020 r. oraz niedawnemu spadkowi zakupów . Z zobowiązań o wyższych zwrotach.

W związku z tym Isio znalazł wyższe cele w zakresie zabezpieczenia zobowiązań dla wszystkich zarządzających kredytami do czerwca 2022 r., przy czym odsetek zabezpieczenia przekraczający 80% wzrósł z 68,6% w 2019 r. do 94,1% w 2022 r.

Równocześnie dział finansowy obniżył docelowe zwroty dla planów, przy czym procentowy odsetek zobowiązań spadł z 28,6 procent w 2019 r. do 21 procent w 2022 r.

Ponadto te, których celem jest od 0,51% do 1,5% powyżej zobowiązań, wzrosły z 24,2% w 2019 r. do 34,4% w 2022 r.

Mówiąc szerzej, raport ujawnił, że chociaż liczba programów emerytalnych o wartości ponad 1 miliarda funtów korzystających z usług zarządzania finansami wzrosła, odsetek rynku, który reprezentują, pozostał taki sam.

Z drugiej strony nastąpił znaczny wzrost liczby mniejszych programów korzystających z FM, których aktywa o wartości poniżej 100 mln GBP stanowią 62 procent wszystkich mandatów pod względem liczby, w porównaniu z 54 procentami w 2021 r.

Paula Champion, Head of Credit Oversight w Isio, skomentowała: „Tegoroczna zmienność rynku i trudne otoczenie makro wystawiły na próbę menedżerów kredytowych, zmniejszając całkowitą zarządzaną wartość aktywów pomimo znacznego wzrostu zleceń wśród największych i najmniejszych projektów.

„Chociaż wspaniale jest widzieć, jak systemy rozwijają się w ich pozyskiwaniu i samowystarczalnych podróżach, a skutki przeglądu CMA są obecnie ograniczone, istnieją poważne przeszkody dla branży zarządzania obiektami.

„Przede wszystkim to decyzja o dalszym zwiększaniu poziomu zabezpieczeń po kryzysie LDI, a także szersza ponowna ocena roli, jaką LDI powinien odgrywać, która od tej pory ma coraz większe znaczenie dla portfela.

„W dłuższej perspektywie finanse będą musiały dostosować się zarówno do rosnącego wpływu regulacji, szczególnie w odniesieniu do środowiska, spraw społecznych i ładu korporacyjnego (ESG), jak i zmieniającego się oblicza branży w miarę dojrzewania programów określonych świadczeń (DB). Obowiązują wymogi sprawozdawcze Grupy Roboczej ds. Ujawniania Informacji Finansowanie związane z klimatem (TCFD) obecnie dotyczy tylko programów z aktywami przekraczającymi 1 miliard GBP, ale spodziewamy się, że w dającej się przewidzieć przyszłości zostanie to rozszerzone na wszystkie programy.

„I chociaż DC odpowiadają tylko za 11,4 procent mandatów FM w porównaniu z 88,6 procent mandatów reprezentujących schematy baz danych, równowaga zmieni się w przyszłości, co będzie miało znaczące implikacje dla rynku zarządzania obiektami”.