Rosja przeciwstawia się najgorszym perspektywom gospodarczym pomimo nadchodzącej recesji

(Bloomberg) – Kryzys gospodarczy w Rosji stracił nieco na ostrości, dając prezydentowi Władimirowi Putinowi więcej czasu w kraju, gdy jego wojsko przeprowadza nową ofensywę w wojnie przeciwko Ukrainie.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Nawet w obliczu zbliżającej się recesji i inflacji zbliżającej się do 20%, gospodarka na razie przeciwstawiła się najgorszym oczekiwaniom. Ekonomiści z JPMorgan Chase & Co dostrzegli wystarczająco dużo optymistycznych sygnałów, aby zmniejszyć o połowę prognozę spadku PKB w pierwszym kwartale do 5%.

Najczarniejszy scenariusz nie ziścił się w dużej mierze, ponieważ Rosja powstrzymała rozprzestrzenianie się zarazy finansowej poprzez ścisłą kontrolę kapitału, podczas gdy rekordowe pieniądze z ropy naftowej pomogły rublowi zrekompensować straty i ograniczyć inflację. Jednak najgorsze może dopiero nadejść: Bloomberg Economics prognozuje roczny spadek PKB o prawie 10% w tym roku.

Po tygodniach początkowego szoku związanego z załamaniem się rubla, niekontrolowanymi cenami i odejściem setek zagranicznych firm, konsumenta może czekać długi okres zamętu.

„Nasz styl życia niewiele się zmienił” – powiedziała Olga, dyrektor ds. reklamy i matka dwójki dzieci w Chabarowsku na Dalekim Wschodzie.

Obawy przed niedoborem początkowo skłoniły 36-latka do gromadzenia zapasów przez miesiąc, kupując płatki zbożowe, konserwy mięsne i makarony. Cena niektórych środków czyszczących potroiła się, więc przerzuciłem się na tańszą alternatywę.

Rodzina odłożyła w tym roku plany zakupu drugiego samochodu lub wyjazdu na wakacje. Ale nowa normalność wprowadziła to, na razie tak do opanowania, powiedziała Olga i poprosiła, aby jej imię było używane tylko po imieniu, aby szczerze powiedzieć o jej sytuacji.

– Nie minęło jeszcze wystarczająco dużo czasu – powiedziała. – Myślę, że później odczujemy efekt.

Historia toczy się dalej

Co Bloomberg mówi o ekonomii…

Rosyjskie rodziny już teraz cierpią z powodu utraty siły nabywczej wraz ze wzrostem cen. Presja gospodarcza prawdopodobnie się pogłębi, gdy sankcje przejdą przez łańcuchy dostaw, aby zwiększyć wpływ na rynek pracy, pogłębiając wpływ na realne dochody”.

– Scotta Johnsona. rosyjski ekonomista

Według Goldman Sachs Group Inc. w marcu, pierwszym pełnym miesiącu od inwazji, sprzedaż detaliczna spadła o prawie 10% niż rok wcześniej. , połowa spadku odnotowana w Rosji w szczytowym momencie pandemii koronawirusa, kiedy zamknięcia wielu sklepów spowodowały zamknięcie wielu sklepów i zatrzymały konsumentów w domu.

W miarę upływu tygodni dowody wskazują na odporność rodzin. Centrum niezależnych sondaży opinii Lewady podało, że jego indeks oczekiwań społecznych, będący miarą ich oczekiwań, gwałtownie wzrósł w zeszłym miesiącu od lutego.

Swoją rolę odegrała w czasie wojny intensywna cenzura rządowa i propaganda. Jednak krótkoterminowe dane o inflacji i zmieniające się preferencje zakupowe pokazują, jak zmienia się sentyment.

W ujęciu tygodniowym ceny konsumpcyjne rosną obecnie mniej więcej o jedną czwartą tempa z poprzedniego miesiąca. Znikają lęki przed pustymi półkami, kładąc kres gromadzeniu się i panice zakupów.

Tymczasem depozyty napływają z powrotem do systemu bankowego, dając bankowi centralnemu wystarczającą pewność siebie, aby zacząć obniżać stopy procentowe już po nagłej podwyżce w następstwie inwazji.

Karty wydane w Rosji przez Visa Inc. już nie są. i Mastercard Inc. Działa poza granicami kraju, ale ludzie nie widzieli żadnych zakłóceń w domu dzięki lokalnej alternatywie, która została wprowadzona po pierwszych falach sankcji w 2014 roku. Umowy franczyzowe zawierane przez sieci fast foodów, takie jak McDonald’s, oznaczają, że niektóre z ich punktów sprzedaży są utrzymywanie otwartych drzwi.

„Ogólnie rzecz biorąc, dotychczasowe spowolnienie gospodarcze wydaje się być mniej dotkliwe niż początkowo oczekiwano” – napisali w raporcie ekonomiści JPMorgan, w tym Yarkin Cibeci. „Oczywiste jest, że impas gospodarczy zapobiegł poważniejszemu pogorszeniu”.

Jednak dla wielu trudności są wciąż w powijakach. Burmistrz Moskwy Siergiej Sobianin powiedział, że w samej stolicy Rosji zagrożonych jest około 200 tys. miejsc pracy z powodu wyjścia lub zawieszenia działalności zagranicznych firm.

Podczas gdy Putin w poniedziałek przechwalał się porażką zachodniego „gospodarczego blitzkriegu”, prezes banku centralnego Elwira Nabiullina ostrzegła tego samego dnia, że ​​wraz z wyczerpywaniem się zapasów importowanych produktów w ciągu najbliższych sześciu miesięcy gospodarka stoi w obliczu „transformacji strukturalnej”, która doprowadzi do wyższych cen. Na niektórych towarach producenci szukają nowych źródeł składników obciętych sankcjami.

JPMorgan powiedział, że dotychczasowa siła gospodarki nie oznaczała, że ​​uniknie ona całorocznego skurczu o 7% w tym roku, w porównaniu z najgłębszym skurczem w Rosji w ciągu ostatnich 30 lat.

Bank Światowy poinformował w raporcie opublikowanym 10 kwietnia, że ​​spodziewa się, że rosyjska gospodarka skurczy się w tym roku o 11,2%.

Konsumenci, których wydatki stanowią ponad połowę aktywności gospodarczej, również się nie radowali. 85% Rosjan twierdzi, że zgromadziło zapasy żywności, więcej niż w 1992 roku, rok po upadku Związku Radzieckiego, według sondażu opublikowanego w tym miesiącu przez państwowy sondaż VTsIOM.

Zapotrzebowanie na narzędzia ogrodnicze rośnie, ponieważ niektórzy ludzie chcą uprawiać warzywa i konserwy domowe, aby przetrwać trudne czasy.

„Większość populacji jest przyzwyczajona do tej sytuacji” – powiedział Andrei Milikin, szef Centrum Niezależnych Badań Romera w Moskwie.

Najczęściej czytane Businessweek Bloomberga

© Bloomberg LP 2022