bne IntelliNews – PKB Polski wzrósł w pierwszym kwartale o 9,1% r/r, co daje dobre perspektywy na ten rok

Produkt krajowy brutto Polski wzrósł w pierwszym kwartale o 9,1% rok do roku, w porównaniu z 8% wzrostem rok do roku w poprzednich trzech miesiącach, podał Główny Urząd Statystyczny (GUS) w pilnych szacunkach na temat 17 maja.

Analitycy twierdzą, że silny wzrost pozostaje efektem kaskadowym bardzo silnej aktywności w drugiej połowie 2021 r. i stawia polską gospodarkę na ścieżce ekspansji do 5% w całym 2022 r.

Zagregowane dane o wysokiej częstotliwości, które nadejdą za kwiecień – głównie produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna i budownictwo, wszystkie w tym i przyszłym tygodniu – dadzą jaśniejszy obraz wpływu wojny na gospodarkę w drugim kwartale.

Jednak wzrost w pierwszym kwartale jest nieco poniżej konsensusu, prawdopodobnie ze względu na spowolnienie popytu inwestycyjnego, który osłabł w odpowiedzi na agresję Rosji na Ukrainę pod koniec lutego.

Spowolnił się też wzrost konsumpcji, zauważa PKO BP, ponieważ szok inflacyjny mógł przesunąć popyt na towary, w szczególności kosztem firm świadczących usługi, noclegi, restauracje i rozrywkę.

Jednak według Capital Economics nadal nie ma wątpliwości, że skutki wojny na Ukrainie będą ostatecznie negatywne, ponieważ wysoka inflacja ogranicza wydatki i zmniejsza sektory eksportowe.

Jednak w Polsce nie jest prawdopodobne, aby doszło do poważnego spowolnienia. „Ryzyka wzrostu dla naszej prognozy wzrostu PKB w [Poland] – Ekonomia kapitału – powiedział.

Utrzymujący się silny wzrost w połączeniu z napiętym rynkiem pracy i wysoką inflacją oznacza, że ​​Narodowy Bank Polski jest daleki od zakończenia cyklu zacieśniania.

Po podniesieniu referencyjnej stopy procentowej z 0,1% do 5,25 w okresie od października do maja, powszechnie oczekuje się dalszych podwyżek, ze stopą podniesioną do 7% w tym roku. To z kolei ułatwi osłabienie wzrostu PKB w drugiej połowie roku, ale wydaje się mało prawdopodobne, że spowolnienie będzie masowe.

Szybkie szacunki GUS nie zawierają szczegółowej analizy czynników wzrostu. Te należy uregulować 31 maja.

Dane GUS pokazały również, że nieskorygowany PKB Polski wzrósł w I kwartale o 8,5% r/r wobec wzrostu o 7,6% r/rw październiku i grudniu.

W ujęciu kwartalnym PKB wzrósł o 2,4% w pierwszym kwartale po wzroście o 1,8% rok do roku w czwartym kwartale.

W ubiegłym roku PKB Polski wzrósł o 5,9% po spadku o 2,7% w 2020 roku w następstwie pandemii.